股市分析:奥瑞金没有想的那么糟 奥瑞金

发布时间:2019-09-19 14:02:37 来源:跟我读研报 关键词:奥瑞金
奥瑞金
原文标题:股市分析:奥瑞金没有想的那么糟
原文发布时间:2019-06-03 23:22:40
原文作者:跟我读研报。
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奥瑞金

股价的波动总是牵动着无数散户的心。奥瑞金由当初响当当的一支明星成长股跌到现在,引发质疑声无数。我也想结合自己的观点来发表一下评论。 买入一支股的股票就是买入企业的一部分,企业未来的经营情况决定着股价的长期变化。但是有一个前提就是:什么是长期?什么是短期?这就像中国人经常念叨的一句话,盛世字画乱世黄金。奥瑞清和前几年自己来比,他现在真的已经足够便宜了。但纵观整个市场,能够找到比它性价比高的股票还有很多。在一个动荡的市场上,奥瑞清就像乱世的字画,估值不容易被大众接受。你能找到不少比他更便宜的股票。在短期防御型的市场中,安全似乎更可贵。

另外一个前提就是长期的业绩决定股价的走势,那么落脚点又回到了业绩上。在去年四季度奥瑞金的公开信息披露犯了很大的错误。业绩犹豫中到大幅下降。管理层为了弥补这一失误,很快的披露了一季报。按照公开信息的说法,其实去年的业绩增长是不错的。只是由于收购中粮资产估值发生了偏差。而且一季度业绩表现尚可呈上升趋势。如果管理层足够诚实,今年的业绩能够合理增长。我认为奥瑞清就依然是一支不错的投资标的。

从现金流方面看,奥瑞金的经营现金流是不错的,逐年保持着较好增长。说明企业的市场份额比较稳定。

股市分析:奥瑞金没有想的那么糟

特别是今年一季度经营现金流和投资现金流,好于往年水平。

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从投资现金流可以看出在正常经营的情况下,企业保持着合理的对外投资。15年16年对外投资较大,我没有仔细查,因为钱已经是付出去了,我想如果是聪明的投资,在未来会产生正向的现金收益。如果是愚蠢的投资,资产负债水平总体可控。

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从筹资现金流看,近三年以20个亿的数额,滚动归还债物。

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给我的感觉是企业的资产负债率属于合理区间。企业能够保持正常经营的同时,加大对外投资和及时偿还债务。企业未来的经营是盈利是否增长,关键取决于投资所产生的收益情况。

不要在股价大幅上涨时买入,也不要在股价大幅下跌时卖出。投资永远没有一个明确的答案。如果管理层所披露的经营状况属实,我认为奥瑞金正在步入一个良性成长的轨道上,一方面逐步摆脱单一客户对业绩造成的影响,扩大市场份额。一方面,由于市场的非理性下跌,可以以更廉价的成本逐步买入企业的股票。现在的价格水平较前几年而言,和自己比有足够的安全边际。

总体来说,下跌的空间和幅度有限。现在比一年前应该更有持有的理由。若今年业绩能合理增长,未来翻身的可能性很大。(作者:公子木)


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